香港/東京5月10日消息：銅價(jià)年內(nèi)至今已飛漲80%以上,且可能繼續(xù)上攀--這對(duì)于亞洲制造商而言是一大憂患,他們已無(wú)力將上升的成本轉(zhuǎn)嫁給客戶. 
    即使銅等原材料價(jià)格漲勢(shì)放緩,或者如一些市場(chǎng)人士預(yù)期的那樣大幅回落,基金經(jīng)理人們都對(duì)制造類股懷有戒心. 
    制造類股的負(fù)面意外消息層出不窮,鑒于過去兩個(gè)月間銅價(jià)和其它原材料價(jià)格的走勢(shì),這種情況可能還會(huì)繼續(xù),HSBC Halbis Partners股票投資主管希瑞斯表示. 
    所以我們一直不看好制造類股.投入物價(jià)上抬--不只是原材料價(jià)格,薪資壓力也在上升,利潤(rùn)率顯然要受到擠壓.而制造業(yè)者幾乎無(wú)力將此轉(zhuǎn)嫁給客戶. 
    香港微型馬達(dá)制造商德昌電機(jī)和日本電線電纜生產(chǎn)商日立電線均公布獲利減少,因原材料成本上升.其它如日本*大印刷電路板廠商CMK則表示,較高的原材料成本將削弱獲利成長(zhǎng). 
    我們一直無(wú)法將成本上漲的壓力完全轉(zhuǎn)嫁出去,但設(shè)法通過降低成本和加強(qiáng)*市場(chǎng)營(yíng)銷來降低受到的沖擊,日本空調(diào)生產(chǎn)商三菱電機(jī)一主管稱. 
    日本第二大汽車制造商日產(chǎn)汽車也表示,未來情況改善的希望不大,部分原因是商品價(jià)格高漲. 
    **銅價(jià)上漲數(shù)倍** 
    用來生產(chǎn)電線和管道的銅今年以來價(jià)格狂漲82%,較2001年低點(diǎn)更暴漲五倍,因?yàn)橄笾袊?guó)這類經(jīng)濟(jì)迅速成長(zhǎng)的國(guó)家需求不斷,而投機(jī)性基金紛紛買入,供應(yīng)卻不時(shí)中斷,另外投資者回補(bǔ)部位. 
    我對(duì)銅價(jià)的大致看法是,價(jià)格將停留在高位更長(zhǎng)一段時(shí)間,到某個(gè)時(shí)刻走勢(shì)將出現(xiàn)修正.AMP Capital Investors投資主管奧利佛稱. 
    他還補(bǔ)充道,盡管迄今以來澳洲企業(yè)因生產(chǎn)率的提高而保持強(qiáng)勁的獲利成長(zhǎng),但總有一天生產(chǎn)力會(huì)達(dá)到某個(gè)水準(zhǔn),令獲利成長(zhǎng)受限. 
    一些分析師認(rèn)為制造商的前景并非一片黯淡,而是出現(xiàn)一絲曙光. 
    此時(shí)此刻對(duì)德昌電機(jī)持徹底的空頭看法可能被證明是錯(cuò)誤的,因原材料價(jià)格不可能一直這樣上漲下去.瑞銀分析師萊珀稱. 
    他在近期報(bào)告中指出,雖然原材料價(jià)格上升帶來壓力,但這種局面有望在2007年得到緩解. 
    德昌電機(jī)年內(nèi)已經(jīng)下跌近15%,同期恒生指數(shù)則為上揚(yáng)15%. 
    **上游企業(yè)是贏家** 
    礦產(chǎn)商是自上漲的銅等原材料價(jià)格中獲益的贏家,包括必和必拓,力拓和中國(guó)的江西銅業(yè). 
    印度*大的鋁和銅生產(chǎn)商Hindalco Industries及銅金鋅開采商Oxiana亦自當(dāng)前的榮景中受益. 
    鑒于中國(guó)和印度的工業(yè)化進(jìn)程仍在繼續(xù),目前的這輪超級(jí)商品牛市仍有很大動(dòng)能。