自今年6月以來(lái)，以LME六種基本金屬為代表的國(guó)際基本金屬走勢(shì)出現(xiàn)分化，銅、鉛和鋅價(jià)格維持高位，而錫和鎳屢創(chuàng)近期新低，尤其是LME3月期鎳于本周二更是創(chuàng)下04年5月以來(lái)的*低點(diǎn)11600美元/噸。鎳價(jià)走勢(shì)緣何表現(xiàn)*弱？市場(chǎng)人士分析，供求關(guān)系不斷改善、金屬整體走勢(shì)出現(xiàn)調(diào)整是主要原因。 
　　從LME3月鎳期價(jià)走勢(shì)圖可看出，9月以來(lái)LME三月期鎳為代表的國(guó)際鎳價(jià)加速下滑，連續(xù)跌破14000、13000、12000美元整數(shù)關(guān)口，昨日北京時(shí)間20:00收于11650美元，較2004年1月6日的歷史高點(diǎn)17700美元下跌了6050美元，跌幅達(dá)32.8％�，F(xiàn)貨方面，昨日華通有色金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)1#鎳價(jià)格全天維持在119500－124500元/噸間，表現(xiàn)也相當(dāng)疲軟。 
　　導(dǎo)致鎳價(jià)走勢(shì)如此之弱的首要原因在于供求關(guān)系得到改善。據(jù)10月份英國(guó)商品研究機(jī)構(gòu)(cru)月報(bào)數(shù)據(jù)顯示，全球第三季度鎳消費(fèi)量為29.98萬(wàn)噸，產(chǎn)量則為31.9萬(wàn)噸，今年*次出現(xiàn)產(chǎn)量大于消費(fèi)量的情況，并出現(xiàn)1.92萬(wàn)噸的剩余，成為L(zhǎng)ME鎳庫(kù)存增長(zhǎng)的重要基礎(chǔ)。另外，西方鎳庫(kù)存也出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，西方鎳庫(kù)存消費(fèi)比由今年一、二季度的7.8周、7.5周上升至三季度的9.4周，增幅明顯，從另一個(gè)側(cè)面說(shuō)明全球鎳市供求關(guān)系的改善。在上述背景下，以LME三月期鎳為代表的國(guó)際鎳價(jià)連續(xù)跌破14000美元、13000美元整數(shù)大關(guān)也便不足為奇了。 
　　此外，基本金屬市場(chǎng)的調(diào)整行情也促使鎳價(jià)不斷回落。國(guó)際銅價(jià)在創(chuàng)下4018美元?dú)v史新高后，于歷史高位區(qū)域3800－4000美元展開(kāi)震蕩調(diào)整行情；鋁價(jià)在上沖2000美元整數(shù)大關(guān)未果后，出現(xiàn)明顯回落，步入調(diào)整行情之中；鉛、鋅、錫價(jià)格走勢(shì)與銅、鋁基本相似，都處于調(diào)整期；鎳價(jià)走勢(shì)更是六大基本金屬品種中走勢(shì)*弱的�；�金屬整體走勢(shì)的趨弱對(duì)處于弱勢(shì)中的鎳價(jià)而言不啻于雪上加霜。 
　　目前還有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2005年鎳供給會(huì)出現(xiàn)4萬(wàn)噸的過(guò)剩，遠(yuǎn)高于cru的預(yù)測(cè)值。這與年初眾多機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)鎳市場(chǎng)供給短缺形成鮮明對(duì)比。這其中雖有機(jī)構(gòu)造勢(shì)的需要，但全球不銹鋼生產(chǎn)商的減產(chǎn)也是事實(shí)，因此導(dǎo)致全球鎳供給出現(xiàn)更多過(guò)剩是有可能的。鎳價(jià)的持續(xù)走弱應(yīng)該與此有關(guān)。 
　　就11月份LME三月鎳價(jià)格走勢(shì)而言，在宏觀基本面形勢(shì)穩(wěn)中有降、而未來(lái)走勢(shì)又不甚樂(lè)觀情況下，全球鎳市場(chǎng)弱勢(shì)形態(tài)可能會(huì)持續(xù)到今年底；在此背景下，持續(xù)下跌后的鎳價(jià)或許會(huì)出現(xiàn)一定反彈，但期望鎳價(jià)出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈可能性卻不大，對(duì)11月份國(guó)際鎳價(jià)走勢(shì)持謹(jǐn)慎態(tài)度較為穩(wěn)妥。