"這些年整個(gè)銀行業(yè)的數(shù)字確實(shí)非常亮麗,尤其是今年,企業(yè)的資金需求和經(jīng)營(yíng)壓力都很大,而中國(guó)的銀行業(yè)卻像一枝獨(dú)秀--利潤(rùn)很高,不良率很低。大家可能會(huì)有一點(diǎn)為富不仁的感覺(jué),企業(yè)利潤(rùn)那么低,銀行利潤(rùn)那么高,甚至有時(shí)候自己都不好意思公布。"民生銀行行長(zhǎng)洪崎在上周舉行的2011環(huán)球企業(yè)家高峰論壇上表示。
的確,在緊縮的宏觀環(huán)境下,很多企業(yè)相繼陷入了經(jīng)營(yíng)困境,步履艱難,包括不少上市公司在內(nèi),今年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)普遍不甚理想,利潤(rùn)偏低。然而,"緊縮"卻未減慢銀行前進(jìn)的腳步,雖然業(yè)內(nèi)頻繁放出"額度緊,日子不好過(guò)……"之類的聲音,但對(duì)于賺利,眾銀行依舊游刃有余。
獨(dú)占上市企業(yè)過(guò)半利潤(rùn)
洪崎的講話,其實(shí)很實(shí)在,一組數(shù)字足以印證--統(tǒng)計(jì)顯示,16家上市銀行前三季度共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6915億元,同比增長(zhǎng)31.7%,明顯高于全部上市公司18.76%的平均增長(zhǎng)率,其中,民生銀行的凈利潤(rùn)增幅更是達(dá)到64.42%。
此外,回顧2010年的數(shù)據(jù),上市銀行凈利潤(rùn)占全部上市公司凈利潤(rùn)的比例為50%,而今年前三季度,在A股公司數(shù)量大幅增加,銀行股數(shù)量保持不變的情況下,上市銀行的凈利潤(rùn)占比全部上市公司的數(shù)值不降反升,達(dá)到54%。對(duì)此,有觀點(diǎn)認(rèn)為,從公開(kāi)數(shù)據(jù)來(lái)看,銀行利潤(rùn)的增長(zhǎng)一定程度上是建立在侵蝕其他行業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)之上的。
事實(shí)上,且不談"侵蝕"與否,因?yàn)樾袠I(yè)之間利潤(rùn)的轉(zhuǎn)移遠(yuǎn)沒(méi)有那么簡(jiǎn)單。而如果考慮到國(guó)內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì),銀行業(yè)似乎已經(jīng)成為"旱澇保收"的行業(yè)。
"從業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素看,規(guī)模增長(zhǎng)、息差回升和中間業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng)成為銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的*主要?jiǎng)恿。此外,部分銀行也在通過(guò)控制成本費(fèi)用和降低撥備支出等方式推動(dòng)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。"東北證券分析師唐亞韞表示。
當(dāng)然,一直以來(lái),這些都是"持續(xù)推動(dòng)"的重要因素。但值得注意的是,與以往依托于貸款規(guī)模的增長(zhǎng)所帶來(lái)的利息收入不同,在目前信貸規(guī)模的控制之下,銀行利息收入的增長(zhǎng)更多源自于議價(jià)能力的提升。對(duì)此,業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,貸款的供求關(guān)系確保了銀行的議價(jià)能力,而目前的利率上浮比例已經(jīng)處于歷史高位。
在此背景下,根據(jù)中銀國(guó)際的統(tǒng)計(jì),上市銀行三季度的平均凈息差已經(jīng)達(dá)到 2.57%,較二季度環(huán)比上升5個(gè)基點(diǎn)。對(duì)此,該機(jī)構(gòu)分析師表示,"推動(dòng)凈息差上升的主要原因在于生息資產(chǎn)收益率的上升,具體而言,一方面生息資產(chǎn)中貸款的占比較二季度有所上升,另一方面,貸款本身的定價(jià)仍在繼續(xù)提升。"
其實(shí),這樣的定價(jià)能力來(lái)自于"僧多粥少"的市場(chǎng)環(huán)境。"雖然目前貸款利率的上浮比例比較高,但并沒(méi)有超過(guò)監(jiān)管規(guī)定的范圍,也就是說(shuō),雖然這將帶來(lái)高額利潤(rùn),但卻并非銀行自身造成的,因?yàn)殂y行畢竟是商業(yè)機(jī)構(gòu),既然市場(chǎng)給予了這樣的一個(gè)利差,規(guī)模又被限制,那么通過(guò)定價(jià)來(lái)實(shí)現(xiàn)資金配置也是毋庸置疑的。"某資信評(píng)估機(jī)構(gòu)金融業(yè)分析師表示。"這其實(shí)是一個(gè)市場(chǎng)化的資金價(jià)格,現(xiàn)在很多企業(yè)面臨的情況是,能拿到貸款就不錯(cuò)了,利率上浮是必須要承受的。"該人士補(bǔ)充道。
而從規(guī)模來(lái)看,銀行較高的貸款定價(jià)能力更多地體現(xiàn)在中小企業(yè)方面。因?yàn)閺那叭径鹊臄?shù)據(jù)來(lái)看,主營(yíng)"大企業(yè)"的國(guó)有銀行利息收入增幅是"遜色"于股份制銀行以及城商行的。
利率上浮助推利潤(rùn)增長(zhǎng)
統(tǒng)計(jì)顯示,今年前三季度,五大國(guó)有銀行凈息差收入占總營(yíng)收的75.7%,股份制銀行凈息差總收入占總營(yíng)收比例則超過(guò)90%,在利息收入方面,五大行的同比增幅均在30%以下;而股份制銀行利息收入增長(zhǎng)則相對(duì)突出,除興業(yè)銀行增幅27.6%以外,其余銀行增幅均在30%以上,其中華夏、南京、民生三家銀行的增幅超過(guò)40%。
"對(duì)于大型銀行來(lái)說(shuō),因?yàn)榭蛻粢源笮推髽I(yè)、國(guó)有企業(yè)為主,由于這些客戶往往存在著多種融資渠道,通常來(lái)說(shuō),面對(duì)銀行就有更強(qiáng)的談判能力,所以在這種情況下,銀行很難取得一個(gè)上浮較高的貸款利率;另一方面,如果一家銀行面對(duì)較多的是零售客戶、中小企業(yè),或者其他一些特殊行業(yè)的客戶,在貸款利率方面就可以有更高的上浮空間。"興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示。
借助利息收入的帶動(dòng),利潤(rùn)的快速增長(zhǎng)在專注于中小企業(yè)的城商行身上表現(xiàn)得尤為明顯。銀監(jiān)會(huì)銀行監(jiān)管二部處長(zhǎng)張海川近日曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示,在利潤(rùn)指標(biāo)方面,目前城商銀行總的資產(chǎn)利潤(rùn)率是1.42%,這高于國(guó)有制銀行和股份制銀行的總體水平,其中大約有30多家城商行的總資產(chǎn)利潤(rùn)率超過(guò)了2%,有五六家城商行的資產(chǎn)利潤(rùn)率超過(guò)了3%,*高達(dá)到了3.8%,在同業(yè)中屬于相當(dāng)高的水平。
對(duì)此,魯政委表示,"城商行往往規(guī)模比較小,面對(duì)的主要是零售客戶和中小企業(yè),而這些客戶的談判能力通常是不夠強(qiáng)的,由此城商行就會(huì)依賴較高的凈息差獲取相對(duì)多的利潤(rùn)。然而這并不是值得一味慶賀的現(xiàn)象,因?yàn)槟壳爸袊?guó)的企業(yè)征信數(shù)據(jù)庫(kù)尚不健全,在違約率和違約損失率都不能確定的情況下,面對(duì)這些企業(yè)的同時(shí)也面臨著更高的風(fēng)險(xiǎn)。"
與此同時(shí),在前述評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)人士看來(lái),目前銀行上浮貸款利率的做法尚為粗放型。"就銀行本身來(lái)看,其實(shí)定價(jià)能力是比較弱的,因?yàn)楝F(xiàn)在不是根據(jù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)定價(jià),只是粗放地上浮30%、40%甚至50%,也就是說(shuō)銀行對(duì)于中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)判斷能力還處在一個(gè)比較低的水平,所定價(jià)就會(huì)有不合理之處,然而市場(chǎng)的資金鏈狀況又在加重這種行為,那么對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō),融資環(huán)境就是持續(xù)惡化的。"
據(jù)某上市股份制銀行公司內(nèi)部人士介紹,對(duì)于中小企業(yè),特別是小企業(yè)來(lái)說(shuō),貸款利率上浮到10%的水平就已經(jīng)很難承受了,企業(yè)利潤(rùn)的很大一部分可能被貸款成本所抵消。未來(lái)如何更好地實(shí)現(xiàn)銀行與小企業(yè)共同發(fā)展,是一個(gè)需要長(zhǎng)期思考的問(wèn)題。
此外,也有觀點(diǎn)認(rèn)為,在銀行貸款利率大幅度抬高的同時(shí),如果存款利率也能相應(yīng)提高,銀行的利潤(rùn)可能不至于這么高。北京大學(xué)光華管理學(xué)院副教授陳玉宇近日公開(kāi)表示,"銀行利潤(rùn)高有兩個(gè)原因,一個(gè)是央行的貨幣政策,另一個(gè)是銀行利率的管制。本來(lái)競(jìng)爭(zhēng)也應(yīng)該抬高存款利率,但是利率管制幫助銀行壓低存款利率,一高一低的結(jié)果是,企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到損傷。"